奥特曼携手Oklo：61亿估值IPO引领核能革命

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OpenAI CEO奥特曼（Sam Altman）

ChatGPT的创造者、OpenAI的首席执行官奥特曼（Sam Altman）最近经历了一次令人瞩目的IPO，其公司获得了高达61亿美元的估值。

钛媒体App获悉，美东时间7月11日，奥特曼（Sam Altman）投资的核裂变初创公司Oklo宣布，计划通过与奥特曼创立的SPAC公司AltC Acquisition Corp合并，并将在美国纽交所实现IPO上市，股票代码“OKLO”。

据消息报道，Oklo公司在此次交易中的估值大约为8.5亿美元（折合人民币约61.29亿元）。这次交易预计将筹集到5亿美元的总资本，其中 net收益将用于加速 Oklo 的业务扩展计划以及发电站的部署。

该交易已获得Oklo和AltC董事会的批准，预计将于今年底或2024年初完成。

奥特曼，作为AltC公司的联合创始人和CEO，同时担任Oklo公司的董事长和投资人，正积极寻求通过并购上市的方式来为公司的发展筹集资金。尽管Oklo目前尚未实现盈利，但在考虑到高达3万亿美元的商业核发电市场的巨大潜力下，奥特曼和Oklo团队对未来充满信心，并期望通过本次并购实现公司的长期发展目标。

今天，奥特曼兴奋地宣布了一项具有重大意义的合作，为广大AltC股东提供了成为Oklo投资者的宝贵机会，并为实现Aurora发电站项目的成功提供了关键资金支持。他接着在社交媒体上补充道，在追求美好未来的道路上，丰富的能源供应显得尤为重要。目前，仅有少数几种技术能够安全、经济且大规模地提供能源，而无需依赖燃烧碳。

我一直以来都对核能作为一种清洁、可靠且经济适用的能源潜力保持高度关注。我的运气很好，在2013年便结识了Oklo的创始团队Jake和Caroline。随后，在2014年，我们成功地将Oklo纳入孵化器Y Combinator的旗下，并在2015年对其进行了进一步的投资，从而担任董事长一职。在过去八年的时间里，我非常荣幸能够与Oklo携手合作，坚信这家公司是推动先进裂变能源方案商业化的最佳伙伴。奥特曼强调，Oklo已经为其首个工厂提供了所需的场地和燃料，并预计该工厂有望在2026年或2027年正式投入使用。

两个MIT博士创立，公司营收为零，预计2026年收入约4000万美元

Oklo公司创立于2013年，其两位创始人Jacob DeWitte和Caroline Cochran均拥有美国麻省理工学院（MIT）核工程博士学位。

其中，Jacob博士曾在GE、桑迪亚国家实验室和美国海军核实验室等工作过，而Caroline博士曾在国防部和美国能源部工作过。

AltC和Oklo创始团队

上市文件显示，Jacob和Caroline成立先进裂变技术和核燃料回收公司Oklo的初衷，是看到美国核电站严重依赖进口核燃料，而Oklo灵感来源于美国政府运营的阿贡国家实验室 (1964 – 1994) 实验增殖反应快堆EBR-II，发电量约20MWe且持续运营30年，而EBR-II展示了快堆的优势和降低成本机会，能够生产商业电力并将其出售给电网，安全性能较高（自稳定、自控制、自然力冷却、无人值守安全），与商业轻水反应堆相比具有很强的竞争优势。

在美国政府支持减碳以及商业化前景下，Jacob和Caroline成立了Oklo，使命是在全球范围内提供清洁、可靠、负担得起的能源。公司正通过设计和部署下一代快堆技术，并相信利用先进燃料回收技术可转化为清洁能源。

2014年，Oklo完成Y Combinator（YC）给予的种子轮资金，并获得时任YC CEO奥特曼的青睐，2015年完成A轮融资，由奥特曼和YC领投，奥特曼担任公司董事长。

随后，Oklo开始向NRC（美国原子能规制委员会）进行正式的预申请，并于2020年获得许可批准，而且美国能源部还向Oklo颁发爱达荷国家实验室场地使用许可证，后者将向Oklo提供燃料材料支持，公司并拥有爱达荷国家实验室的特定场地授权。此外，2023年5月18日，Oklo与美国南俄亥俄州多元化计划项目合作，将建立两个核发电站。

上述三个反应堆发电设施被称为Aurora，均为15MWe级钠冷快堆设计。

人才部分，目前Oklo拥有员工51人，其中博士8人（16%），工程科学硕士20人。

商业模式方面，Oklo希望通过发电厂以及设计和部署下一代快堆技术，形成售电、燃料回收两类商业模式，目标市场包括数据中心、国防设施、工业、社区、工厂、公用事务等领域。

其中，销售清洁电力业务，Oklo拥有成熟的技术、高安全和回收燃料能力，主要专注于小型反应堆，采用新的设计方案运营Aurora发电站，通过技术和成本优化部署，预计15MWe发电厂成本低于6000万美元，目标建设时间小于1年，包括爱达荷、南俄亥俄州三个发电厂项目，目标是在2026年或2027年首次部署，预计经常性收入最高达3600万美元。

燃料回收业务则属于Oklo公司未来潜在利润提升和新的营收来源。Oklo快堆技术利用含超90%能量的废核燃料，实现新鲜或回收燃料，以提供新的收入。目前，Oklo被美国能源部评选四个奖项支持回收技术商业化。此外，Oklo还计划到2030年代初在美国建造一座商业规模的燃料回收设施。

文件显示，目前，Oklo公司营收为零，所以利润也为零，意味着该公司目前正在消耗从投资人处募集的资金。

Oklo认为，在15MWe Aurora 发电厂中，假设年发电量约为12.1万兆瓦时（MWh），平均实际电价为105美元/MWh，经常性收入（年度电力销售收入）将达到1300万美元左右；而在50 MWe下，假设年发电量约为40.3万MWh，平均实际电价为90美元/MWh，经常性收入约为3600万美元。

换句话说，预计最快2026年前后，如果三个工厂全速运转且没有新建发电厂的话，Oklo每年收入约为4000万美元。

同时，成本方面，15MWe核发电站的预期项目成本不到6000万美元，具有高度竞争力。具体Oklo支出共四部分：一般及行政开支，Oklo预计工厂首次部署前2024年约为1950万美元，到2027年将增至约3450万美元，长期约占电力收入的20%；制造设施支出，到2030年工厂制造设施资本支出约为4000万美元；维修费用，每10年维护资本支出约为初始工厂资本成本的10%；营运资金约占电力收入的4%。

此次通过SPAC借壳上市，Oklo公司估值（投资前股权价值）为8.5亿美元，约为其他清洁能源上市公司公开交易价值的一半，对投资人来说性价较高。而现有Oklo股东最多可获得1500万股收益，在交易完成后5年内按每股12美元、14美元和16美元的价格按比例归属。

这份合并协议还承诺，Oklo创始人和AltC股东股份将在业务合并完成后的3年内交错锁定，不会在此之前套现；5年内股价上涨20%至60%时，Oklo股东可获得最多1500万股盈利股票，为Oklo股东提供上涨空间；交易完成后，Oklo将拥有单一类别的股票，所有股东均享有平等投票权；而且没有额外复杂的公司结构或特殊股东税务协议。

交易完成后，Oklo预计其资产负债表上将有高达5.16亿美元的现金（假设 AltC 股东在支付交易费用之前没有赎回），加上AltC SPAC壳的5.16亿元价值，两个公司总价值为13.66亿美元。

Sam Altman长期看好核能源

Oklo称，从中长期来看，预计该交易将对Oklo经营业绩产生积极影响，为其发电厂的商业化、进一步的技术整合和发展规模经济提供资金。

事实上，这不是奥特曼第一次投资核能源赛道。

今年4月，核聚变初创公司Helion Energy宣布，奥特曼已经向公司投资3.75亿美元（约合人民币27.04亿元），并担任公司董事长。据悉，Helion正使用一种磁惯性核聚变的技术，希望证明能在明年生产出净增电力。除了奥特曼，亚马逊创始人贝索斯（Jeff Bezos）、微软联合创始人比尔盖茨（Bill Gates）等人也投资了Helion。

奥特曼还在推特上多次表示，安全和丰富的能源对人类未来非常重要，尤其经济、环境、战争、贫困、粮食和水的供应、逆全球化等问题都与能源密切相关。他相信，随着能源成本的下降，生活质量就会不断提高。

“20世纪是碳基能源的世纪。我相信22世纪将是原子能（核能）的世纪（即地面原子发电和相对直接来自太阳聚变的能量）。我不确定21世纪的大部分时间将如何获得动力，但我愿意帮助推动一切。”奥特曼曾表示，核能在成本、密度和可预测性方面具有重大优势。

对于投资布局核能源赛道，奥特曼曾发推文表示，这两家公司大约一年前（2014年）都通过了YC，Helion 致力于聚变，Oklo 致力于裂变。他研究过许多在这两个领域的初创公司，认为这是最好的两家企业，而奥特曼也打破YC惯例，不仅投资两家公司种子/A 轮，还担任两家公司董事长，推动公司和核能源行业发展。

据核聚变工业协会（Fusion Industry Association）今年5月的最新数据，目前有七家聚变相关公司的融资规模不低于2亿美元，迄今为止，全球有超过35家公司正在致力于实现核聚变的商业化，共获得超过48亿美元的私募资金和政府赠款等，数额比一年前（2021年）增加超100%。

另据PitchBook数据显示，大约75%的聚变领域融资发生在2021年以后。

加拿大核聚变公司通用聚变 (General Fusion）的首席执行官Chris Mowry曾直言，“聚变行业的SpaceX时刻”已经到来。据悉，该公司计划于2025年开始运营，目标是在2030年代初期出售反应堆，希望完成商用产品交付。

“它是能源圣杯。”Salesforce CEO贝尼奥夫表示。

中科创星创始合伙人米磊此前表示，核聚变的技术最近出现了一些新的突破，尤其是在高温超导材料方面的新突破，推动了可控核聚变装置小型化可能性的出现。一旦可控核聚变的磁约束方案出现小型化可能之后，做一个可控核聚变装置的成本就大幅降低了。“经过这么多年，有一小部分投资机构终于愿意去做一些更高风险但能解决人类终极问题的前沿科技项目，哪怕失败概率可能较高，遇到的挑战可能更大。这其实才是风险投资的本质。”

目前全球围绕清洁能源、核能源、核聚变相关上市公司众多。国外包括美股核能概念股Uranium Royalty Corp（NASDAQ: UROY），加拿大铀矿公司Cameco Corp，在悉尼上市的铀矿企业Peninsula Energy、Energy Resources of Australia等；国内则包括高澜股份、安泰科技、百利电气、航天晨光、西部超导、中国核电等。

在奥特曼创造的ChatGPT引发全球热潮下，随着Oklo即将于明年挂牌，预计该股和整个核能发电行业将会受到更多资本市场的关注。（本文首发钛媒体App，作者｜林志佳