ChatGPT概念走弱背后的因素探析

在今年下半年第一个交易日的开盘之际，A股市场的人工智能（AI）主题出现了显著的下跌，其中人工智能、AIGC、ChatGPT等相关概念均表现疲软。与此同时，医疗信息化的应用层面、传媒和游戏等行业也受到了波及，呈现出整体下滑的趋势。截至当前时间，卫宁健康、久远银海、世纪华通、姚记科技、电魂网络、三七互娱等公司已经跌停，焦点科技、山大地纬等公司也触及跌停，而神州泰岳、新致软件、掌趣科技等公司的跌幅更是超过了10%。

见顶？ChatGPT访问量下降，AI聊天机器人网站热度降温

在今年年初，ChatGPT的热度迅速攀升，据数据显示，这款消费级应用程序自推出以来用户增长速度堪称历史之最。仅仅两个月过去，ChatGPT在2023年1月底的月活用户数量已经突破了1亿大关。

在过去的一个月里，ChatGPT的访问量环比增长率达到了惊人的131.6%。然而，根据网站流量监测服务商SimilarWeb的数据，自1月份起，该应用程序的环比增长率开始逐月下滑。到了5月份，这个数字已经降至2.8%，并预计在6月份将出现环比负增长的情况。此外，咨询服务机构AceCamp整理的数据显示，不仅ChatGPT，我国市场上的其他主要人工智能聊天机器人网站，其流量和订阅用户数量也呈现出增长停滞甚至下降的态势。

然而，一些券商对所谓的ChatGPT“流量瓶颈”持不同意见。近期，华西证券指出，市场上对ChatGPT流量的统计存在明显偏差。这主要是因为人们仅仅从应用的访问量来衡量AI市场的热度，而没有深入理解Open AI等巨头的企业策略和产业发展。实际上，ChatGPT的“流量瓶颈”主要源于三个方面：首先，是Open AI的策略限制，这导致了API结构中流量的分布不均；其次，是算力的短缺，使得ChatGPT无法处理更多的请求；最后，由于某些地区的网络封锁账号政策，用户的访问时长也受到了影响。

A股部分AI相关上市公司高位套现，打压市场情绪

值得关注的是，AI概念走弱的背后，还有另一层面的因素在打压市场做多热情。

在我国股市中，一些公司的股票价格被炒至高温，导致相关的大股东们感到心神不宁。近期，多家AI上市公司的股东纷纷抛出了重要信息，比如离婚等，这些信息包括三六零、卓胜微等公司。这反映了股市中的一些关键问题，也让我们对股市的现状有了更深入的理解。

近年来，一些知名企业如昆仑万维和英飞拓也纷纷采取减持策略，引发市场关注。昆仑万维的 third largest shareholder and controller Zhou Yahui ‘s ex-wife Li Qiong announced plans to sell up to 3% of the company’s shares, with the intention of using half of the proceeds to lend to the company. Similarly,英飞拓 follows suit, with its CEO and co-general manager Liu Zhaohai and his一致行动人JHL INFINITE LLC revealing a reduction plan and borrowing all the funds from this sale to the public company. The funds can be used for a variety of purposes, including daily production operations, project delivery, debt repayment, etc., with an interest rate to be determined based on the同期 bank loan rate.

AI行情还有没有？TMT调整怕不怕？

国金证券近日的研报指出，TMT是未来2-3年主线，当前是TMT 第三买点。长期主线在短期大幅调整的风险主要来自市场风险，当前大盘指数不存在明显下行风险，TMT短期调整同样不足为惧。

对于TMT的行情，安信证券与国金证券持有相同的观点，该机构表示维持“两个不变”：第一个不变：2-3年周期看好，类比于2019年的新能源车。第二个不变：维持“TMT行情年内高位顶部在Q3”以及“只要经济弱复苏，TMT就不会输”的判断。该机构认为，当前AI数字经济TMT行情第二波行情已经进入调整阶段，但AI数字经济TMT行情第三波上涨是值得期待的。可能的启动信号有以下几点：

1、7月上旬A股TMT上市公司，尤其是龙头公司在中报预告业绩超预期；

2、7月下旬美联储加息落地后美股纳斯达克，尤其是AI龙头公司股价持续走高；

3、8-9月美股AI龙头公司持续释放业绩；

4、其他AI数字经济产业内的重大催化。

华西证券指出，OpenAI并未陷入流量“瓶颈”，算力侧和应用侧同样前景广阔，相关受益标的: 1） AI芯片厂商，相关受益标的为: 寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等； 2）AI服务器厂商，相关受益标的为: 中科曙光、神州数码、拓维信息、工业富联、浪潮信息等； 3）AI云厂商，相关受益标的为: 首都在线、鸿博股份、青云科技、优刻得、光环新网、新炬网络等； 4）AI+办公：金山办公、福昕软件、泛微网络、彩讯股份、鼎捷软件等； 5）AI+金融:同花顺、财富趋势、新致软件等； 6）AI+医疗: 润达医疗、万达信息、卫宁健康等； 7）AI+教育:佳发教育、鸥玛软件、科大讯飞等； 8）AI+军工:航天宏图、中科星图、华如科技等； 9）AI+其他:焦点科技、华宇软件等。